吾喪我의 경제이야기

미국 25년1월월 고용보고서에 있는 표인데 원인별 실업률 구성 요소에 대해 잘 애기해주고 있습니다. 원인별 실업률 구성 요소는 4가지로 나누어 지는 걸로 볼 수 있습니다.  1. 일자리 상실자, 임시직 종결자  여기는 일시해고자와 일시해고중 아닌 경우로 나뉩니다.  일시해고중 아닌 경우는 영구해고자와 임시직 종결자로 나뉩니다.2. 자발적 퇴사자3. 신규 진입자: 신규 진입자는 새로 노동시장에 들어온 사람으로 일자리를 구해서 실업률 통계에 잡힌다고 보여집니다. 4. 재진입자: 재진입자는 이번달 전에 들어온 신규 진입자로 이월된 것으로 추정됩니다.  표 중간부분에는 1,2,3,4에 대한 인원수가 나오고 있고 각 구성 요소별로 전체 실업자중 에서 차지하는 %가 뜹니다.그리고 표 밑에 부분에는 그 달 실업률에서..

얼마전 12월 pce물가는 cpi물가에 비해 높게 나오지는 않았습니다.나우캐스팅에서 pce물가 mom은 0.3% 예상했는데 0.26%, 근원pce물가 mom은 0.23% 예상했는데 0.16% 나왔습니다.  그래프를 보시면 아시겠지만 최근에 연준은 근원pce물가 mom 3달 평균 연율 환산이 하락해서 2%를 찍으면 완화적인 애기를 했습니다. 10월 2.76%까지 올랐던 근원pce물가 mom 3달 평균 연율 환산은 11월 2.52%, 12월 2.15%로 하락하였습니다. 나우캐스팅에서 1월,2월 근원pce물가 mom은 0.23, 0.21% 예상하는데 이를 토대로 3달 평균 연율 환산을 예상하면 1월은 1.97%로 2%이하로 나왔다가, 2월은 2.38%로 다시 상승하는 걸로 나옵니다. 완화적인 애기가 나왔다가 ..

23년7월 이후 기준금리의 시장금리에 대한 영향력이 감소하면서 시장금리는 헤드라인 물가 mom 3달 평균 연율과 비슷하게 가고 있습니다. cpi mom 3달 평균 연율이 고점을 찍으면 한달 후에 시장금리도 고점을 찍는 것을 볼 수 있습니다.cpi는 한달 전 수치가 발표되기에 둘이 비슷하게 간다고도 애기할 수 있습니다. 어제 12월 cpi mom은 0.39%로 높게 나온 반면, 12월 근원cpi mom은 0.23%, 12월 주거비cpi mom은 0.26%로 좋게 나왔습니다.11월 주거비cpi mom이 0.34%로 0.3%로 발표되어 인플레에 대한 우려를 씻어내며 10년물금리가 상승함에도 지수는 하락하지 않았었는데 이번에도 그럴 것 같기는 합니다.  앞으로 시장금리가 상승할지 하락할지 알려면 cpi mom ..

미국 12월 고용보고서에 있는 표인데 원인별 실업률 구성 요소에 대해 잘 애기해주고 있습니다. 원인별 실업률 구성 요소는 4가지로 나누어 지는 걸로 볼 수 있습니다.  1. 일자리 상실자, 임시직 종결자  여기는 일시해고자와 일시해고중 아닌 경우로 나뉩니다.  일시해고중 아닌 경우는 영구해고자와 임시직 종결자로 나뉩니다.2. 자발적 퇴사자3. 신규 진입자: 신규 진입자는 새로 노동시장에 들어온 사람으로 일자리를 구해서 실업률 통계에 잡힌다고 보여집니다. 4. 재진입자: 재진입자는 이번달 전에 들어온 신규 진입자로 이월된 것으로 추정됩니다.  표 중간부분에는 1,2,3,4에 대한 인원수가 나오고 있고 각 구성 요소별로 전체 실업자중 에서 차지하는 %가 뜹니다.그리고 표 밑에 부분에는 그 달 실업률에서 각 ..

최근 1달간 주가지수와 10년물금리입니다. 11월 주거비cpi가 0.3%로 좋게 나오자 인플레 우려 감소로 둘의 역의 관계가 깨지면서 작년 10년물금리 4.3%를 넘으면 하락했던 때와는 달리 10년물금리 상승에도 주가지수는 하락하지 않았습니다.그러다 12월 fomc때 연준이 점도표를 상향하자 fomc날 10년물금리가 상승하며 주가지수는 하락하는 역의 관계가 다시 형성되었습니다. 이후 주가지수가 너무 많이 하락한 것 때문인지 이를 되돌리고 산타랠리가 겹치며 주가지수는 상승했지만 다시 하락하며 12월 fomc 후의 자리로 돌아왔습니다.12월말에 10년물 금리가 상승도 하락도 하지 않으니 주가지수는 상승했다가 하락해서 그 자리로 돌아왔다고 볼 수 있습니다. 이건 전에 쓴 글에 있던 표입니다.24년11월 빼..

연준은 침체가 없으면 기준금리를 결정하는데 근원pce물가 mom 3달 평균 연율 환산을 보는 걸로 추정됩니다. 위 그림은 근원pce물가 3달 평균 연율 환산입니다. 23년 4분기에 연준의 물가목표인 2%에 가까와지자 12월에 금리인하를 예고하였습니다.통화완화 전환으로 인해 24년1분기에 근원pce물가 mom 3달 평균 연율 환산 물가가 4%로 치솟자 금리인하에 제동을 걸었습니다.이후 근원pce물가 mom 3달 평균 연율 환산 물가가 2%를 향하자 금리인하를 예고하고 7월 실업률이 0.2%이상 치솟자 9월 빅컷을 하였습니다.그러다 통화완화로 다시 근원pce물가 mom 3달 평균 연율 환산 물가 2%에서 멀어지자 12월 fomc때 점도표를 상향하였습니다. 다행히 11월 근원pce물가 mom이 0.11%로 낮..

제가 11월10일에 쓴 '주가지수에 영향을 주었던 10년물금리 수치들' 글에서 인플레시절 10년물금리와 주가지수가 역의 관계를 이루었는데 이 역의 관계가 시작되었던 10년물금리를 적었습니다. 1968.11~71.6: 6%1972.12~74.9: 6.5%1976.12~78.2: 6.5%1980.11~81.9: 12.5%1984.1~86.6: 11.5%2021.12~23.4: 1.5%2023.7~23.12: 4%2024.3~24.9: 4.3%2024.10.21~11.4: 4.15% 인플레때는 물가안정시기와는 달리 주가지수가 10년물금리와 역의 관계를 이루어서 주가지수가 고전할 때가 많았습니다. 12월24일에 쓴 '10년물금리와 주가지수 역의 관계를 깨는 산타랠리의 힘?' 글에서도 썼지만 올해 주가지수가 ..

위 그림은 지난 1년간 10년물금리와 주가지수 그래프입니다. 제가 반복해서 글을 썼지만 인플레가 문제가 될 때는 10년물금리가 상승할 때는 지수는 하락, 10년물금리가 하락할 때는 지수는 상승하는 경향이 있습니다. 그래서 2022년처럼 물가상승률이 3%위에서 10년물금리가 상승할 때는 지수는 하락합니다.물가상승률이 3%위에서 횡보해서 10년물금리가 횡보할 때는 지수는 아주 약간 오르는 정도입니다. 그리고 주가지수가 상승하는 경우는 물가상승률이 3%이하이거나 보험적금리인하를 가져갈 때인데 이때는 10년물금리가 상승해도 주가지수가 하락하지 않고 횡보하거나 상승합니다. 2023년까지 인플레가 문제가 되어서 10년물금리와 주가지수가 역의 관계를 이루다가 2024년 들어오면서 깨지는 순간이 6번 나타났습니..

제가 그제 쓴 '3달 물가mom평균으로 시장금리(월평균) 고점 파악하기'글에서 기준금리 영향이 배제된 2023년 7월 이후 물가 mom 3달 평균 연율 환산한 그래프의 변곡점이 있은 후 1,2달 후에 시장금리 월평균의 변곡점이 오는 것을 볼 수 있다고 하였습니다. 그래서 이번에 물가 mom 3달 평균 연율 환산한 것이 고점 찍고 내려오면 1,2달 후에 시장금리 월평균도 고점을 찍고 내려올 수 있겠다 짐작을 할 수 있겠다 애기했습니다. 이번 글은 그냥 호기심에 과거 인플레 시절에 cpi mom 3달 평균 연율 환산한 것과 10년물금리 월평균을 비교해보고 싶어서 쓰는 글입니다. 그림에서 녹색박스는 1993년 이전에는 물가상승률이 4%이상, 1993년 이후에는 3%이상인 때를 표시한 것입니다. 24년6월 이..

어제 11월 pce물가 mom은 0.13%, 근원pce물가 mom 0.11%으로 잘 나왔습니다.인플레나우캐스팅이 대충 맞출 때도 못맞출 때도 있는데 이번에는 맞지 않았습니다. 제가 어제 쓴 '3달 물가mom평균으로 시장금리(월평균) 고점 파악하기'글에서 기준금리 영향이 베제된 2023년 7월 이후 물가 mom 3달 평균 연율 환산한 그래프의 변곡점이 있은 후 1,2달 후에 시장금리 월평균의 변곡점이 오는 것을 볼 수 있닥고 하였습니다. 그래서 이번에 물가 mom 3달 평균 연율 환산한 것이 고점 찍고 내려오면 1,2달 후에 시장금리 월평균도 고점을 찍고 내려올 수 있겠다 짐작을 할 수 있겠다 애기했습니다. 어제 결과를 넣어서 pce mom, 근원pce mom 3달 연율 환산한 수치를 그래프로 그렸습니다..