吾喪我의 경제이야기

위험회피3조건 첫충족이 온다고 주가지수 하락이 100%는 아니다. 총4번(1990 1995 2000 2008)

'향후 미국 주가지수 하락 시작은 물가>3%,nfp(-),vu1밑하락 첫 충족시' 글에서1990년 2000년 2008년의 예를 들며 위험회피3조건이 첫 동시 충족되면 주가지수 하락이 올 수 있다고 언급하였습니다.그러나 엄밀하게 애기해서 1995년을 포함해서 위험회피3조건은 4번 왔습니다. 위험회피3조건은 물가>3%,nfp(-),vu1밑하락 첫 동시 충족시 제가 임의로 정한 이름입니다.{nfp(-)는 이후 vu상승이 없는 최근 nfp(-)}위험회피3조건은 향후 해고가 임박했다는 의미도 있어 해고징조3조건으로도 표현할 수 있을 것 같습니다. 닉슨쇼크 오기전 중앙은행 체제하의 금본위제 시절에는 물가3%이하에서도 침체가 오고 주가지수는 하락했습니다.대공황때만 잘못된 통화정책으로 침체가 심했고 금본위제하의 물가..

금리고점은 어떻게 만들어지는가 - 세 가지 유형 (최적 미국채 매수시기)

아래 내용들은 정식 이론은 아니고 그냥 제 생각을 적어놓는 거라 믿거나 말거나입니다. 제가 글을 쓰는 이유는 남에게 보여주는게 목적이 아니라 생각정리용입니다. 시장금리의 고점을 찾을 때 하나의 지표만으로 모든 시기를 설명하기는 어렵습니다. 과거를 살펴보면 금리고점이 만들어지는 원인이 서로 다릅니다. 저는 금리고점의 원인을 ①물가 안정·횡보 속 노동시장 둔화형 ②연준의 정책전환형 ③물가상승과 침체가 충돌하는 유형의 세 가지로 구분해보았습니다. 이렇게 구분하면 왜 어떤 시기에는 vu나 노동내부지표가 금리고점을 잘 설명하고, 어떤 시기에는 전혀 맞지 않는지도 이해하기 쉬워집니다. 1. 물가 횡보 + 노동시장 둔화형 대표적으로 2000년과 2006~2007년을 생각해볼 수 있습니다. 이 시기에는 물가가 높..

그동안 쓴 글이 어렵게 느껴질 것 같아 쉽게 쓰려 하는데 쉽게 느껴질지 모르겠습니다.위에 노란색 세로선은 1)물가3%이상, 2)vu6달평균 1부근이나 1밑에서 하락, 3)nfp(-)출현 or 이후 vu상승이 없는 최근 nfp(-)출현1)2)3)을 처음 동시에 충족될 때를 표시한 겁니다.옅은 보라색 세로선은 주가지수 고점인 년월입니다. 제가 2007년12월이 물가3%를 넘은 첫달인줄 알았는데 10월이었네요. 노란색 세로선과 옅은 보라색 세로선은 비슷한 시기에 왔음을 볼 수 있습니다. 왜 그 세 조건이 주가고점 근처에 올 수 있느냐는 세 조건이 각각 다른 정보를 주기때문입니다. 물가>3%는 연준이 고용둔화에 마음껏 대응하기 어려움을 의미합니다. vu≈1 또는 nfp(-)는 노동수요 감소가 채용공고에만 머물..