吾喪我의 경제이야기

연착륙과 침체의 구분2

저는 재태크에서 가장 중요한 것이 연착륙과 침체의 구분이라 생각합니다.연준이 통화완화를 할 때 항상 자산 시장은 상승하였습니다.단 침체로 신용경색이 발생할 때 통화완화를 할 때는 자산 시장은 하락했습니다. 연준이 통화완화할 때 자산시장에 크게 베팅하면 성공해왔고 투자한지 15년 미만인 사람들이 다수라 일생에서 침체를 경험한 적이 없습니다. (코로나는 저물가 침체로 단기간이고 지금까지 연준의 통화정책이 바로 먹히지 못한 고물가 침체, 해고 신용경색을 본 적이 없으니 침체를 경험한 적이 없다로 표현)그래서 침체 신용경색 시기에 들어갔다가 졸딱 망할 수 있습니다.반대로 경기둔화로 침체를 두려워한 사람은 연착륙할 때 자산을 늘릴 큰 기회를 놓칠 수 있습니다.그래서 재태크에서는 연착륙으로 갈지 침체로 갈지 구분..

저는 경기순환에는 여러가지 있지 않나 생각하는데 그 중에 3가지를 생각할 수 있지 않을까 생각합니다. 임시직고용, ism제조업pmi, 경기선행지수(LEI)를 가져왔습니다. 3지표는 서로 다른 경제활동을반영해서 주기는 서로 일치하지 않을 수 있습니다. 임시직고용은 고용순환, pmi는 제조업경기순환, LEI는 전체 경기방향을 가리킵니다. 저 그래프들은 작년에 만들었던 자료라 올해 데이터는 없습니다. 그래프의 한 파동을 한 사이클로 생각하면 임시직고용은 90년대는 3회, 2000년대,10년대는 2회의 사이클이고 지금은 2020년대 2번째 사이클로 추정됩니다. pmi는 80년대,90년대,2000년대,10년대 다 3회의 사이클이고 지금은 2020년대 2번째 사이클로 추정됩니다. LEI는 80년대,..

(nfp=비농업고용지수, vu=구인구직비율) 어제 미국채 매수 시기에 대한 글을 썼는데 너무 번잡한 것 같아 정리된 글을 쓰고자 합니다. 제가 미국채에 집착하는 이유는 2022년에 미국채 2년물 선물 매도쳐서 재미 봐서 그렇습니다. 1. 연착륙 - 금리고점은 금리인상이 끝날 때 보통 물가3%이하이거나 3%이상이더라도 물가가 해고국면전에 내려오는 경우 연착륙을 합니다. 제가 고용이 문제가 안 될 때 물가고점, 10년기대인플레 고점, 유가 고점 등이 금리고점과 관련 있다는 언급을 했습니다. 그런데 연착륙 금리고점에서 사실 이보다 더 중요한 것이 연준의 통화정책 전환입니다. 위 표를 보시면 2년물 금리 고점이 마지막 금리인상 시기, 즉 긴축이 멈출 때와 비슷한 시기에 오는 것을 볼 수 있습니다. 막상 통화..