9월 fomc 점도표에 따른 2년물 금리 시나리오

 

 
24년12월 페드워치와 점도표입니다.
점도표는 올해 1번 금리인하를 시사하지만 시장은 올해 5번의 금리인하를 보고 있습니다.
23년9월 fomc 점도표가 상향되자 페드워치 금리 베팅이 올랐다가 이후 하락한 것을 볼 수 있고 이에 따라 2년물 10년물 금리가 올랐다 내렸습니다. 
23년12월 fomc 점도표가 하향되자 페드워치 금리 베팅이 내렸다가 이후 상승한 것을 볼 수 있고 이에 따라 2년물 10년물 금리도 내렸다 올랐습니다. 
24년6월 fomc 점도표가 상향될 때는 금리는 오르지 않고 이후 하락하였습니다. 
 
23년12월 fomc 점도표가 24년 금리인하 1번에서 3번 인하로 하향될 때 시장은 7번까지 금리인하에 베팅하였습니다. 
점도표와 페드워치가 최대 4번 금리변화 폭까지 벌어질 수 있음을 볼 수 있습니다. 
 
 
지금 25년12월 페드워치로 2년물 금리와 24년12월물 2년물 채권가격 범위를 계산해보면 다음과 같습니다. 
 
25년12월까지 금리인하 횟수
8번 인하 3.99~4.2%, 103'08.1~103'22.1
9번 인하 3.78~3.99%, 103'22.1~104'04.1
10번 인하 3.57~3.78%, 104'04.1~104'18.1
11번 인하 3.36~3.57%, 104'18.1~105'00.1
 
지금은 점도표가 25년까지 금리인하를 5번 애기하는데 시장은 10번 인하에 베팅하고 있습니다. 
24년9월 fomc 점도표는 내년까지 금리인하가 6번~8번 나오지 않을까 생각하는데 솔직히 8번은 힘들지 않을까 생각합니다. 
 
밑의 내용은 침체가 오지 않는 다는 가정하에 썰을 푸는 겁니다. 
 
점도표와 페드워치가 최대 4번 금리변화 폭까지 벌어질 수 있음을 고려해보면 
9월 fomc에서 6번 금리인하를 시사하면 지금 페드워치는 10번 금리인하 폭을 반영하기에 시장은 실망하고 인하폭 반영은 9.8.7번으로 줄어들고 이에 따라 2년물금리 10년물 금리는 상승할 수 있을 것 같습니다.
 
9월 fomc에서 7번 금리인하를 시사하면 지금 페드워치는 10번 금리인하 폭을 반영하기에 최대 4번 금리변화 폭까지 벌어진다면 페드워치는 11번 금리인하폭까지 반영해서 금리는 하락했다가 1,2달 후에 페드워치 인하폭은 10,9,8번으로 줄어들고 따라서 금리도 오르지 않을까 생각합니다. 
 
9월 fomc에서 8번 금리인하를 시사하면 지금 페드워치는 10번 금리인하 폭을 반영하기에 최대 4번 금리변화 폭까지 벌어진다면 시장은 환호하며 페드워치는 12번 금리인하폭까지 반영해서 금리는 많이 하락했다가 1,2달 후에 페드워치 인하폭은 11,10,9번으로 줄어들고 따라서 금리도 오르지 않을까 생각합니다.