미10년물금리가 많이 오르기힘든 이유 중 하나

미기준금리(빨) 2년물금리(파) 10년물금리(녹)

미2년물-기준금리차(파) 10년물금리(빨)

처음 그래프를 보면 미국이 더이상 긴축하기 힘든 상황이 오면 기준금리가 인상됨에도

2년물금리가 하락함을 볼 수 있습니다.

2018년 10월 2월물 금리가 꺽이기 시작했는데 오히려 연준은 이후 기준금리를 인상하고

12월에 오토파일럿을 언급했는데 시장이 감당치 못했고 

2년물금리가 기준금리보다 더 하락하였습니다.  

이후 연준도 백기를 들고 2019년에 듣도 보지도 못한 보험적 금리인하를 시작하게 됩니다. 

 

그리고 아래 그래프를 보면 2년금리와 기준금리차가 좁아지기 시작하면 

10년물금리도 하락함을 볼 수 있습니다. 

긴축 초기에는 시장이 잘 감당하는데 긴축 말기에 들어서면 성장에도 한계가 드러나기 때문인 것 같습니다. 

 

지금은 2018년처럼 미2년물금리와 기준금리 차이가 0.6~0.8% 사이를 몇개월에서 1년사이 유지하면서

미10년물 금리가 약간 오르다가 이후 미2년물금리 기준금리차가 하락하면서

미10년물 금리도 하락할 가능성이 있어보입니다. 

현재 경제 여건은 10년물금리가 오르기 힘들어가고 있지만 양적긴축으로 더 오르긴 할 것 같습니다.

시장에서 2~2.5%까지 오르리라 보는데 저도 그럴 것 같기는 합니다.