[스크랩] Lf,교역조건 추가한 00년에서 09년 지표분석

아무리 경제전문가라도 경제예측이 맞을 확률은 40%에서 60%라고 합니다. 50%면 초등학생이나 침팬지도 맞출수 있는 수치입니다. 경제예측이란 것 자체가 무의미해 보이기도 합니다.

주가예측도 마찬가지같습니다. 주식은 크게 종목선택과 시점선택이라고 할 수 있습니다.

아무리 공부를 열심히 해서 투자를 해도 시장평균수익률을 뛰어넘는 사람은 30%라고 합니다. 기업분석을 비롯한 각종목에 대한 어려운 공부를 하지 않아도 인덱스투자만 해도 상위 30%는 가능하다는 애기입니다.

저점, 고점을 알아 매수, 매도 시점도 정확히 맞추기가 어렵습니다. 이것은 신의 영역입니다. 그래서 적립식펀드를 하기도 합니다. 그러나 적립식펀드도 하락장에서는 맥을 못춥니다.

시점파악으로 흔히 이동평균선같은 기술적분석이 사용됩니다. 저 개인적으로는 MACD를 보는 편입니다. 기술적분석은 하락장은 잘 포착하는 것 같지만 횡보장에서는 매매비용만 늘어나고 적중률이 떨어지는 것 같습니다.

제가 고안한 지표분석법도 몇 달사이로 급격하게 변동하는 횡보장은 대응하기 어려운 것 같습니다. 지표가 한달늦게 발표되기에 대응이 늦은 점도 있습니다. 그래도 다른 기법과 함께 쓰시면서 이것을 참고하시면  약간의 도움은 되시리라 생각합니다. 머리와 발은 아니어도 어깨와 무릎은 잘 포착된다고 생각합니다. 그리고 거시경제 흐름을 알면서 주가추이를 아는 것도 도움이 되시리라 봅니다.

먼저 00년에서 09년사이의 분석을 한 적이 있는데 장기지표(현재는 선행지표)를 시간차를 두고 적용하는 것이 어려웠습니다. 그래서 Lf와 교역조건을 추가하면서 다시 분석해보았습니다. 물가와 금리는 간단히 적용하였습니다.

상승요인은 +로, 하락요인은 -로 표현하였습니다. (1-4는 전에 하던 방식대로 그대로 했습니다.)

1. 경기선행지수증가률이 전달보다 상승이면 +로 표시했습니다. 전달보다 하락이면 -로 표시했습니다.

 선행지수증가률은 +에서 -감소할 때 감소폭이 0.2%이하면 ․ 으로 표시, 감소폭이 그 이상이면 -로 표시했습니다.

․ 선행지수증가률은 -에서 +증가할 때 증가폭이 0.2%이하면 ․ 으로 표시, 증가폭이 그 이상이면 +로 표시했습니다.

 +다음 달의 ․ 은 +가 계속 이어진 것으로 봐서 +로 계산합니다. 마찬가지로 -다음 달의 ․ 은 계속 -가 이어진 것으로 봐서 -로 계산합니다.

2. 예탁금이 전달보다 상승이면 +로 표시했습니다. 전달보다 하락이면 -로 표시했습니다.

 예탁금은 +에서 -로 감소할 때 1조원 이하면 ․ 으로 표시, 1조원 이상이면 -로 표시했습니다.

 예탁금은 -에서 +로 증가할 때 1조원 이하면 ․ 으로 표시, 1조원 이상이면 +로 표시

 계속 감소세면 1조이하 감소에도 -표시합니다.

 +다음 달의 ․ 은 +가 계속 이어진 것으로 봐서 +로 계산합니다. 마찬가지로 -다음 달의 ․ 은 계속 -가 이어진 것으로 봐서 -로 계산합니다.

(예탁금은 3월 이동평균한 수치로 봐야 하지만 엑셀에 능숙하지 않은 분들도 있어 예전 방식 그대로 적용해보았습니다).

 

3. 경상수지는 적자는 -로, 흑자는 +로 표시했습니다. 흑자이되 2004년전까지 흑자폭이 5천만달러이하이면 빈칸으로, 2004년이후 흑자폭이 1억달러 이하이면 빈칸으로 두어 분석할 때 고려대상으로 삼지 않았습니다.(2004년이후 무역량이 커졌기 때문입니다)

4. 외국인순매수금액은 순매수가 +이면 +로, 순매수가 -이면 -로 표시하였습니다. +이더라도 천억원이하는 빈칸으로 두어 분석할 때 고려대상으로 삼지 않았습니다.

5. 소비자물가는 4%(04년이후 3.5%)가 넘어가면 -로 표시하였습니다. 4%이하에는 아무런 표시도 하지 않았습니다.

6. 회사채(AA-,3년)금리는 6%가 넘어가면 상승시에는 -로 표시하였습니다. 하락할때는 아무런 표시도 하지 않았습니다.

일반적으로 물가와 금리상승를 동반하는 경우는 큰 상승장,하락장인 경우 같고 횡보장에서의 상승,하락의 경우는 물가와 금리를 동반하지 않는 것처럼 보이는데 확인이 필요해 보입니다. 

7. 금융기관유동성(Lf)증감률은 전달보다 증가하면 +, 전달보다 하락하면 -로 표시하였습니다.

Lf와 교역조건은 kospi에 2-9개월 선행하는데 그냥 한번 적용해보았습니다.

8. 교역조건변화율은 전달보다 증가하면 +, 전달보다 하락하면 -로 표시하였습니다.

실제주가추이는 각 달의 평균 kospi지수입니다.

동행지표(1-4)에서 3개이상이 +이면 매수(b=buy)로 분석, 2개이면 판단유보, 1개이하이면 매도(s=sell)로 분석하였습니다.

동행지표가 3개이상이 +이어도 선행지표(5-8)가 좋지 않으면 판단유보하였습니다.(물가와 금리가 아무런 표시없이 Lf와 교역조건이 둘다 -이면 판단유보하였습니다. 둘중에 하나만 플러스이면 동행지표에 따라 판단하였습니다.)

분석할 때 분석시점달이후의 지표나 주가는 모르는 가정하에서 위에 제시된 기준대로 기계적으로 분석하였습니다. 편의상 기계적으로 분석한 것이고 판단은 종합적으로 하시기 바랍니다.

00월1월

00년 2월

00년 3월

00년 4월

00년 5월

00년6월

00년7월

00년 8월

00년 9월

00년 10월

00년11월

00년12월

1.경기선행지수

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2.투자자예탁금

+

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3.경상수지

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4.외국인순매수

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5.소비자물가등락률

6.회사채(AA-)

7.Lf

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+

8.교역조건

-

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+

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+

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-

-

매수(b),매도(s)분석

s

s

s

실제주가추이

↘ 953

↘ 903

↘ 878

↘ 779

↘ 721

↗ 795

↘ 794

↘ 720

↘ 623

↘ 548

↘ 544

↘ 527

01년1월

01년 2월

01년 3월

01년 4월

01년 5월

01월6월

01년7월

01년 8월

01년 9월

01년 10월

01년11월

01년12월

1.경기선행지수

+

+

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+

2.투자자예탁금

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․

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․

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3.경상수지

+

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4.외국인순매수

+

+

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+

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5.소비자물가등락률

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-

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-

-

6.회사채(AA-)

-

-

7.Lf

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+

+

8.교역조건

+

+

+

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-

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-

+

+

+

+

매수(b),매도(s)분석

b

b

b

s

b

b

b

b

실제주가추이

↗ 585

↗ 593

↘ 544

↘ 530

↗ 601

→ 602

↘ 554

↗ 567

∨ 504

↗ 523

↗ 604

↗ 666

02년1월

02년 2월

02년 3월

02년 4월

02년 5월

02월6월

02년7월

02년 8월

02년 9월

02년 10월

02년11월

02년12월

1.경기선행지수

+

+

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+

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-

-

2.투자자예탁금

+

․

+

․

-

-

-

-

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+

+

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3.경상수지

+

-

+

+

+

+

-

4.외국인순매수

+

-

-

-

-

-

-

-

-

+

+

5.소비자물가등락률

6.회사채(AA-)

7.Lf

+

+

+

+

+

-

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-

-

-

-

8.교역조건

+

+

+

+

-

-

-

-

-

-

-

-

매수(b),매도(s)분석

b

b

b

s

s

s

s

s

실제주가추이

↗ 739

↗ 774

↗ 865

↗ 894

↘ 842

↘ 784

↘ 754

↘ 713

↘ 703

↘ 642

↗ 680

↗ 700

03년1월

03년 2월

03년 3월

03년 4월

03년 5월

03월6월

03년7월

03년 8월

03년 9월

03년 10월

03년11월

03년12월

1.경기선행지수

-

-

-

-

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+

+

+

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+

2.투자자예탁금

-

․

+

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․

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․

-

․

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-

․

3.경상수지

-

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-

+

+

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+

+

+

4.외국인순매수

+

-

-

-

+

+

+

+

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+

+

+

5.소비자물가등락률

-

6.회사채(AA-)

7. Lf

-

-

-

-

-

+

-

-

-

-

-

-

8.교역조건

-

-

-

+

+

+

+

+

+

+

-

-

매수(b),매도(s)분석

s

s

s

s

b

b

b

실제주가추이

↘ 631

↘ 592

∨ 551

↗ 586

↗ 614

↗ 663

↗ 704

↗ 732

↗ 742

↗ 757

↗ 789

↗ 801

04년1월

04년 2월

04년 3월

04년 4월

04년 5월

04월6월

04년7월

04년 8월

04년 9월

04년 10월

04년11월

04년12월

1.경기선행지수

+

+

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2.투자자예탁금

-

-

-

+

-

-

-

․

+

+

․

․

3.경상수지

+

+

+

+

+

+

+

+

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+

+

+

4.외국인순매수

+

+

+

+

+

+

+

+

-

-

-

5.소비자물가등락률

-

-

6.회사채(AA-)

7.Lf

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

+

+

8.교역조건

-

+

+

-

-

-

-

-

-

-

-

+

매수(b),매도(s)분석

b

실제주가추이

↗ 846

↗ 868

↗ 876

↗ 907

↘ 799

↘ 772

↘ 746

↗ 770

↗ 836

↗ 849

↗ 863

↗ 873

05년1월

05년 2월

05년 3월

05년 4월

05년 5월

05월6월

05년7월

05년 8월

05년 9월

05년 10월

05년11월

05년12월

1.경기선행지수

-

+

+

+

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․

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+

+

+

+

+

2.투자자예탁금

+

+

․

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+

+

+

․

+

․

+

․

3.경상수지

+

+

+

-

+

+

+

-

+

+

+

4.외국인순매수

+

+

-

-

+

+

-

-

-

-

5.소비자물가등락률

6.회사채(AA-)

7.Lf

+

+

+

+

+

+

+

+

-

-

-

+

8.교역조건

+

+

+

+

-

-

-

+

+

+

+

-

매수(b),매도(s)분석

b

b

b

s

b

b

b

b

b

b

b

실제주가추이

↗ 903

↗ 965

↗ 988

↘ 955

↘ 939

↗ 991

↗ 1059

↗ 1102

↗ 1171

↗ 1191

↗ 1253

↗ 1339

06년1월

06년 2월

06년 3월

06년 4월

06년 5월

06월6월

06년7월

06년 8월

06년 9월

06년 10월

06년11월

06년12월

1.경기선행지수

+

-

-

-

-

-

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+

+

+

+

2.투자자예탁금

+

․

․

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-

-

-

․

-

-

3.경상수지

-

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+

-

-

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+

+

4.외국인순매수

+

-

+

+

-

-

-

-

-

-

-

+

5.소비자물가등락률

6.회사채(AA-)

7.Lf

+

+

+

+

+

-

-

-

+

+

+

+

8.교역조건

-

-

-

-

+

+

+

+

+

+

+

+

매수(b),매도(s)분석

b

s

s

s

s

s

b

실제주가추이

↗ 1379

↘ 1342

↘ 1332

↗ 1416

↘ 1339

↘ 1249

↗ 1278

↗ 1316

↗ 1357

→ 1354

↗ 1404

↗ 1419

07년1월

07년 2월

07년 3월

07년 4월

07년 5월

07월6월

07년7월

07년 8월

07년 9월

07년 10월

07년11월

07년12월

1.경기선행지수

+

+

․

+

․

+

+

+

+

+

+

-

2.투자자예탁금

․

+

+

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+

+

+

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-

․

-

-

3.경상수지

-

-

-

+

+

+

+

+

-

4.외국인순매수

+

-

+

+

-

-

-

-

-

-

-

5.소비자물가등락률

-

-

6.회사채(AA-)

-

-

7.Lf

+

+

-

-

-

-

-

+

+

+

-

-

8.교역조건

+

+

+

+

-

-

-

-

-

-

-

-

매수(b),매도(s)분석

b

b

b

s

s

실제주가추이

↘ 1379

↗ 1435

→ 1431

↗ 1517

↗ 1614

↗ 1754

↗ 1911

↘ 1815

↗ 1879

∧ 2005

↘ 1925

↘ 1904

08년1월

08년 2월

08년 3월

08년 4월

08년 5월

08월6월

08년7월

08년 8월

08년 9월

08년 10월

08년11월

08년12월

1.경기선행지수

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2.투자자예탁금

․

-

․

+

-

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-

+

+

․

-

3.경상수지

-

-

-

-

-

+

-

-

-

+

+

+

4.외국인순매수

-

-

-

-

+

-

-

-

-

-

-

+

5.소비자물가등락률

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

6.회사채(AA-)

-

-

-

-

-

-

-

7.Lf

-

-

-

-

-

-

-

-

-

+

+

+

8.교역조건

-

-

-

+

+

+

-

-

-

-

+

+

매수(b),매도(s)분석

s

s

s

s

s

s

s

s

s

실제주가추이

↘ 1732

↘ 1690

↘ 1651

↗ 1777

↗ 1847

↘ 1758

↘ 1570

↘ 1538

↘ 1447

↘ 1202

∨ 1074

↗ 1115

09년1월

09년2월

09년 3월

09년 4월

09년 5월

09월6월

09년7월

09년 8월

09년 9월

09년10월

09년11월

09년12월

1.경기선행지수

+

+

+

+

+

+

+

+

+

2.투자자예탁금

+

+

+

+

+

-

+

․

-

-

3.경상수지

-

+

+

+

+

+

+

+

+

+

4.외국인순매수

+

-

+

+

+

+

+

+

+

+

5.소비자물가등락률

6.회사채(AA-)

7.Lf

+

+

+

+

+

+

+

+

-

8.교역조건

+

+

+

+

+

+

+

+

-

매수(b),매도(s)분석

b

b

b

b

b

b

b

b

실제주가추이

↗ 1156

↘ 1140

→ 1140

↗ 1322

↗ 1401

→ 1395

↗ 1460

↗ 1578

↗ 1660

↘ 1630

09년 9월은 판단유보가 되었습니다. 10월도 제 예상으로는 경기선행지수, 투자자예탁금, 교역조건, Lf는 -, 경상수지, 외국인순매수는 +로 판단유보가 될 것 같습니다.

메모 :