원자재가 어디까지 오를지?

요즘은 실질금리가 중요합니다.

특히 요즘 실질금리 향방에 따라 원자재나 주가지수 변동이 심합니다. 

실질금리는 명목금리-기대인플레이션으로 계산되기에 기대인플레이션을 이해해야 합니다. 

 

기대인플레이션은

기대인플레이션=BEI지수+물가연동국채유동성프리미엄  BEI(10년)=10년물국채금리-10년물물가연동국채금리

로 계산되는 것으로 아는데  솔직히 뭔말인지 모르겠습니다. 

 

 

그림을 보면 근 20년 동안 미국 물가가 4%를 넘어가도 기대인플레이션은 2.7%를 넘어가지 못했습니다.

현재 기대인플레이션이 2.49%인데 물가가 4%를 넘는다고 해도 기대인플레이션은 과거 처럼 2.7%를 넘을 수 있을지 아닐지 모르겠습니다

 

실질금리(10년물)인데 현재 실질금리가 -0.87%입니다.

현재 1.59%인 미국10년물 금리가 큰 움직임이 없고 기대인플레이션이 최근 20년 최고점인 2.7%까지 오른다면

실질금리는 -1.08%까지 내려갈 수도 있을 것 같고

그때까지만 원자재 가격이 상승하지 않을까 하는 생각이 들기도 합니다.